在数字化浪潮的驱动下，人工智能迅速渗透到各行各业，并由理论逐渐走向应用与实践。

目前“BAT”等国内互联网大厂纷纷入局人工智能领域，寒武纪、第四范式、地平线等AI独角兽也崭露头角，被并称为AI“四小龙”的云从科技、依图科技、商汤科技、旷视科技也为国内人工智能的发展做出了不可磨灭的贡献。

从招股书和官网资料来看，AI“四小龙”都在计算机视觉领域有所作为，但涉猎范围各不相同。云从科技是一家提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业；依图科技则表示自己深耕于计算机视觉、自然语音识别、自然语言理解、AI芯片研发等多个领域；商汤科技则发力深度学习原创技术，成为了AI算法提供商；旷视科技则是以人工智能技术为核心的行业物联解决方案提供商。

一直以来，“烧钱快、回报慢、估值过高、落地困难”成为AI企业挥之不去的标签，所以在寻求融资和上市的路上，AI企业们从未停止脚步。

高研发投入+高亏损 AI企业IPO多次折戟

AI企业们的上市之路可谓道阻且长。“AI芯片第一股”寒武纪较为幸运，其上市首日，盘中最高价达到297.77元，较发行价溢价362.45%。旷视科技2019年曾经寻求在香港上市，但未能成功，2021年3月旷视科技又转而冲击科创板上市，目前仍在排队状态。而依图科技也曾向科创板发起冲击，后于2021年6月撤销上市申请。 而商汤科技目前还没有官方消息，有传闻称商汤科技将采用“A+H”模式上市。

8月13日，第四范式向港交所主板提交了上市申请，此前，云从科技、云天励飞也刚刚过会。与立足于计算机视觉领域的AI四小龙不同的是，第四范式主要发力决策类AI，提供以平台为中心的人工智能解决方案，使企业实现人工智能快速规模化转型落地，发掘数据隐含规律并全面提升企业的决策能力。

从第四范式招股书的数据来看，大幅亏损的情况其也未能幸免。数据显示，2018-2020年，第四范式分别亏损3.72亿元、7.18亿元、7.5亿元，2021年上半年的亏损则进一步扩大为11.87亿元。也就是说在短短三年半的时间里，第四范式已经累计亏损超过30亿元。

而AI“四小龙”目前的财务状况也不容乐观，在2018年到2020年上半年这两年半的时间内，依图科技亏损近61亿元，而旷视在2018年至2020前三季度已经合计亏损超122亿元。

亏损背后的成因无非以下几种：研发费用过高、应收账款回收速度慢、AI商业化变现难。据招股书数据显示，2020前三季度，旷视科技研发费用为6.61亿元，占总营收比为92.23%；2020H1，依图科技研发费用为3.81亿元，占总营收比超过了100%；2020全年，云从科技研发费用5.78亿元，占总营收比也高达75.59%。